هدف از معامله گری سهام یا سرمایه گذاری٬ بهره برداری مالی از نوسانات مطلوب در قیمت یک سهم و یا سبدی (portfolio) از سهام است. با اینحال٬ اینجا نقطه ای است که اکثر شباهت ها تمام می شوند.
معامله گری سهام و سرمایه گذاری تفاوت های عمده ای را از جهت رویکرد ها و روش ها دارند. سرمایه گذاری معمولا شامل خریداری کردن فیزیکی سهام توسط یک حساب کارگذاری سهام است درحالیکه معامله گران سهام به سادگی به دنبال گرفتن یک موقعیت احتمالی سود ساز در بازار مربوطه هستند که می تواند از طریق خود سهم و یا اشتقاق های مربوطه نظیر قرارداد های option (اختیار معامله) باشد.
به خواندن ادامه دهید تا تفاوت های معامله گری سهام یا سرمایه گذاری در سهام را به طور عمیق درک کنید.
معامله گری سهام یا سرمایه گذاری: یک مقایسه
جدول زیر یک نما از تفاوت های اصلی میان معامله گری سهام یا سرمایه گذاری در سهام را نشان می دهد.
| سرمایه گذاری | معامله گری سهام | |
|
سود بردن از روند های بلند مدت٬ بازده سهام و رشد شرکت |
سود بردن از نوسانات کوتاه مدت قیمت |
هدف |
|
دلالی سهم یا حساب کارگذاری سهام |
سهام٬ اختیارات (option) های مربوطه و یا محصولات مشتق دیگر |
روش |
|
.کمیسیون .اختلاف قیمت مناقصه بازار (spread) .حق حفاظت (عموما به روی حساب های غیر فعال اعمال می شود) |
.کمیسیون .اختلاف قیمت مناقصه .تامین مالی شبانه (برای موقعیت هایی که در طول شب نگه داشته می شوند) .حق استقراض (برای موقعیت های short-sell) (فروش استقراضی) |
نرخ تراکنش (بسته به کارگذار متغیر است) |
|
میان مدت الی بلند مدت |
کوتاه الی میان مدت |
بازه زمانی |
|
سرمایه گذاری فعال و منفعل |
اسکلپ٬ معامله گری روزانه٬ معامله گری سوینگ٬ پوزیشن تریدینگ (نگه داشتن موقعیت ها برای مدت طولانی) |
سبک |
|
در صورت عدم استفاده از اهرم٬ ریسک می تواند به سرمایه اولیه محدود شود |
با استفاده از اهرم های ضریب دار ممکن است بیشتر شود |
ریسک |
|
افزایش سرمایه از طریق رشد طولانی مدت شرکت و بازده سهام** |
به سود نشستن معاملات long و short* |
بازده |
- بازده ها می توانند مثبت و یا منفی باشند. در نظر داشته باشید که بازده منفی می تواند بر اثر استفاده از اهرم (ضریب) افزایش یابد
- بازده های سرمایه گذاری می توانند مثبت و یا منفی باشند. هرچند میزان از دست رفتن سرمایه ی سرمایه گذار تنها تا حد مقدار سرمایه گذاری اولیه بعلاوه تمام سود سهامی که تا به حال دریافت کرده است٬ محدود می شود.
معامله گری سهام شامل چه چیز هایی است؟
پنج نکته کلیدی در زمان مقایسه معامله گری و سرمایه گذاری سهام حائز اهمیت است:
۱) هدف
۲)افق زمانی
۳) سرمایه اولیه
۴) تحلیل
۵) ریسک
هدف (سود بردن از طریق نوسانات کوتاه مدت قیمت)
معامله گران سهام معمولا به دنبال سود بردن از موقعیت های احتمالی٬ حین تمرکز بر روی نوسانات کوتاه الی میان مدت قیمت هستند. آن ها دائما در حال ورود و خروج به سهام هستند تا بر روی حرکات کوتاه مدت قیمت در بازار سود کنند. برای مثال٬ چانه زنی های طولانی شده در معامله می تواند تولید و فروش برای کارخانجات صادرات را قطع کند که منجر به پایین آمدن قیمت سهم می شود. زمانی که این اطلاعات تاثیر خود را روی قیمت می گذارند٬ ممکن است یک روند رو به پایین و یا فروش عمده شکل بگیرد. در این حین است که یک معامله گر کوتاه مدت می تواند با گرفتن یک موقعیت short در شاخص و یا سهام مربوطه٬ سود کند.
افق زمانی (کوتاه تا میان مدت)
در حالیکه سرمایه گذاران نگاه بلند مدت دارند٬ معامله گران سهام معمولا بر روی معاملات کوتاه الی میان مدت تمرکز می کنند. رویکرد های به وفور استفاده شده در معاملات سهام معمولا اسکلپ و معامله گری روزانه هستند که به معامله گر ها این اجازه را می دهند تا برای نتایج سریع تر هدف گذاری کنند. چون می توانند در طول یک روز به چندین معامله ورود و خروج کنند.
میزان سرمایه اولیه
معامله گران سهام تنها به مقداری سرمایه برای پوشش دادن هزینه های معاملاتشان طبق نیاز بودجه شان(Margin) نیازمنداند. برای مثال٬ اگر یک سهم ۱۰ دلار قیمت داشته و یک معامله گر بخواهد ۱۰۰ سهم را معامله کند٬زمانی که نیاز بودجه (margin) ۵۰٪ است٬ تنها به ۵۰۰ دلار پول نیاز دارد. باید توجه داشت که معامله گران همیشه باید مطمئن باشند که حساب معاملاتی شان به اندازه کافی تامین مالی شده است تا بتواند نوسانات نامطلوب قیمت را بعد از باز کردن معامله پوشش دهد٬ و همینطور باید توجه داشته باشند که از stop loss (حد ضرر) استفاده کنند.
از طرفی دیگر٬ سرمایه گذاران از استفاده از اهرم و بودجه (margin) چشم پوشی می کنند چراکه بهره ی سرمایه استقراضی ممکن است از بازده طولانی مدت نگهداری سهام برداشته شود.
تحلیل (بنیادی و تکنیکال)
معامله گران تمایل دارند یا از تحلیل تکنیکال و یا بنیادی و یا ترکیبی از این دو استفاده کنند. این بدین معنا است که پاسخ قانع کننده ای برای این سوال که در دوراهی تکنیکال و فاندامنتال٬کدام تحلیل بهتر است٬ وجود ندارد.
ابزار محبوبی که معامله گران سهام تکنیکال از آن ها استفاده می کنند عبارتند از:
- میانگین متحرک (Moving average:MA) با دوره ۲۰۰ روز (به عنوان مشخص کننده روند)
- تحلیل چند بازه زمانی (Time-frame)
- MACD (Moving Average Convergence divergence) و یا میانگین متحرک همگرا-واگرا
- نوسانگر Stochastic
- حمایت و مقاومت
معامله گران سهام ممکن است از اطلاعات بنیادی (فاندامنتال) برای شکل دادن به نظر ها در باره ی جذابیت یک سهم برای معامله (long یا short). استفاده کنند. اگر شرکت٬ بنیاد (فاندامنتال) قوی ای داشته باشد٬ معامله گر ممکن است در نظر داشته باشد که وارد معامله long شود و اگر فاندامنتال شرکت ضعیف باشد٬ به دنبال معامله ی short خواهد بود.
فاکتور های فاندامنتال
- گزارشات درآمد
- نسبت های سهام (نسبت قیمت به درآمد P/E٬ و یا سود سهام و…)
- سطوح نسبی بدهی به ارزش کل
- تصاحب ها یا اتهام های احتمالی
ریسک
به طور کلی٬ معامله گران سهام ممکن است با سطوح بالاتری از ریسک به خاطر استفاده ی گسترده تر از اهرم مواجه شوند. در حالیکه اهرم می تواند به تولید بازده بیشتر کمک کند٬ همینطور ممکن است ضد معامله گر عمل کرده و به ضرر های عظیم تر منجر شود. استفاده از اهرم می تواند با سرعت بیشتری یک حساب معامله گری را از بین ببرد و معامله گر را به حالت بده کار٬ بیش از واریز اولیه در آورد. همیشه به استفاده از استاپ (حد ضرر) ها جهت محدود کردن ضرر ها توصیه می شود.
مزایا و معایب معامله گری سهام
|
معایب |
مزایا |
|
امکان ضرر عظیم در برهه ی زمانی کوتاه به دلیل اینکه اهرم هم ضرر و هم سود را چند برابر می کند |
امکان کسب سود مشخص در یک برهه ی زمانی کوتاه |
|
سرعت ذاتا بالای سبک معامله گری می تواند به ورود های عجله ای و به-خوبی-بهینه-نشده منجر شود |
فرصت های معاملاتی فراوان |
|
فرصت های دو جهته (long و short) |
|
|
به سرمایه اولیه کمتری نسبت به خرید یکجای سهام نیاز است |
تصمیمات مدیریتی٬ بازارهای همیشه در تغییر و نوآوری های تکنولوژی می توانند به عنوان یک مانع و یا یک فرصت برای رشد عیان شوند و سرمایه گذاران تقریبا هیچگونه کنترلی روی این مسائل ندارند. سرمایه گذاران معمولا به جای نگه داشتن یک یا دو سهم به دنبال چند بخشی کردن portfolio (سبد) سهامشان هستند تا بهتر بتوانند از سرمایه خود در مقابل افت های شدید در قیمت های مختص به هر سهم محافظت کنند
مزایا و معایب سرمایه گذاری
| معایب | مزایا |
|
رشد می تواند آهسته و یا منفی باشد |
با اختصاص زمان کافی٬ یک سهم چند بخشی شده می تواند از روند های با پایه ی گسترده در بازار نفع ببرد |
|
تحقیقات و دقت لازم قبل از خرید سهم می تواند زمان بر باشد. |
به دلیل اینکه سرمایه گذاران نیازمند صرف زمان طولانی پشت کامپیوتر هایشان برای مدیریت موقعیت های معاملاتیشان ندارند٬ می تواند کمتر زمان بر باشد |
|
وجود اختیار در خرید تک سهام و یا استخدام کردن یک حرفه ای جهت مدیریت portfolio (سبد) |
|
|
بازده سهام و سهام ممتاز می توانند سود های اضافی بیشتر و بالاتر از افزایش قیمت سهم بدهند. |
معامله گری یا سرمایه گذاری: کدام بهتر است؟
در دوراهی معامله گری و سرمایه گذاری٬ هیچ مدرک مبنی بر تجربه ای وجود ندارد که نشان دهد کدام رویکر نسبت به دیگری ارجح تر است. به یک معنا این مفهوم اطمینان بخش است چراکه هر کس می تواند طبق احساسی که در رابطه با اهداف و مقاصد خود دارد به سوی به هریک از این روش ها جهت بگیرد. از شخصیت خود و آگاه گردید و مطمئن شوید که رویکرد شما به بازار های مالی را تعریف کند. چه این رویکرد قرار است معامله گری کوتاه مدت باشد و یا سرمایه گذاری بلند مدت.