، سرمایه‌گذاری بر روی سود سهام همواره یکی از گزینه‌های مطرح برای سرمایه‌گذاران، ممکن است ایده مطمئن و قابل اعتماد به شمار بیاید؛ اما همیشه این‌طور نیست. این مقاله به نحوه‌ی دقیق بررسی سود سهام و شروع کار با این نوع سرمایه خواهد پرداخت.
سود سهام چیست و چطور کار می کند؟
سود سهام ممکن است منبع درآمدی بیش از هر گونه افزایش قیمت سهام برای سرمایه‌گذاران فراهم کند. بسیاری از سرمایه‌گذاران به سمت سهامی که سود پرداخت می‌کنند گرایش پیدا می‌کنند زیرا پرداخت منظم سود سهام اغلب به عنوان نشانه‌ای از ثبات مالی از سوی شرکت تلقی می‌شود و ممکن است راهی مؤثر برای رشد سبد سرمایه‌گذاری بلندمدت باشد.
سهام سود پرداخت چیست؟
سهام سود پرداخت به شرکت‌هایی اطلاق می‌شود که بخشی از سود خالص خود را به صورت سود نقدی به سهامداران باز می‌گردانند. شرکت‌هایی که به طور منظم سود سهام صادر می‌کنند می‌توانند برای سرمایه‌گذاران مطلوب باشند زیرا آن‌ها از هر گونه افزایش قیمت و همچنین درآمد سود سهام منتفع خواهند شد.
علاوه بر این، سهام سود پرداخت می‌تواند توجه زیادی را از سوی سرمایه‌گذاران خصوصی و همچنین صاحبان سرمایه به خود جلب کند، زیرا سود سهام منظم ممکن است نشانه‌ای از ثبات مالی باشد. به هر حال، برای اینکه یک شرکت بتواند بخشی از سود خود را به سهامدارانش برگرداند، در وهله اول باید سودی داشته باشد و سابقه طولانی‌مدت پرداخت سود سهام می‌تواند تاریخچه سودآوری شرکت را برجسته کند.
سود سهام معمولاً چهار بار در سال (به طور سه‌ماهه) پرداخت می‌شود، اما این سود می‌تواند به صورت سالانه، شش‌ماهه، ماهانه یا هر زمان دیگری که قابل اجرا باشد به طور «نامنظم» پرداخت شود.
برای محاسبه سود، سود سالانه هر سهم را در نظر بگیرید و آن را بر قیمت هر سهم تقسیم کنید.
سود سهام = سود سالانه هر سهم / قیمت هر سهم
سود سهام چگونه کار می‌کند؟
شرکت‌های سودآور این انتخاب را دارند که از مازاد پول (سود خالص) برای سرمایه‌گذاری مجدد در تجارت یا توزیع این پول بین سهامداران به عنوان سود سهام استفاده کنند. پس از تأیید هیئت‌مدیره، شرکت سود سهام آتی را اعلام و تاریخ‌های مربوطه را برای تقسیم آن به سهامداران واجد شرایط ارائه خواهد کرد.
مثال:
شرکت A صورت‌های مالی سه‌ماهه حسابرسی شده خود را بررسی می‌کند و با خوشحالی گزارش می‌دهد که سه‌ماهه معاملات بسیار سودآور بوده است. این شرکت پس از دریافت تأییدیه از هیئت‌مدیره، در تاریخ 11 فروردین‌ماه جاری اعلام می‌کند که سود در تاریخ 19 اردیبهشت‌ماه به سهامداران واجد شرایط پرداخت خواهد شد. همچنین تاریخ ثبت و تاریخ پرداخت قبلی در اختیار عموم قرار خواهد گرفت. در تاریخ پرداخت، شرکت سود سهام را پرداخت می‌کند و سهامداران آن را در حساب منعکس می‌کنند.
چه سهامی سود سهام پرداخت می‌کند؟
به طور کلی، دو نوع اصلی سهام وجود دارد، سهام در حال رشد و سهام ارزشمند. سهام در حال رشد اغلب ترجیح می‌دهند سود خود را حفظ کنند و از آن‌ها برای سرمایه‌گذاری مجدد در کسب و کار به سرعت در حال رشد استفاده کنند، در حالی که ارزش سهام به شرکت‌های بالغ‌تری نسبت داده می‌شود که ممکن است در منحنی رشد به یک پلاتو رسیده باشند.
سهام ارزشمند ممکن است احتمال بیشتری برای پرداخت سود سهام داشته باشند زیرا علیرغم موقعیت غالب احتمالی در بازار، فرصت‌های رشد آن‌ها می‌تواند در آن زمان محدود شود و کارآمدترین استفاده از سرمایه، توزیع آن بین سهامداران به جای سرمایه‌گذاری مجدد است. پس از آن، سهامداران می‌توانند از اختیار خود در مورد نحوه سرمایه‌گذاری یا هزینه پرداخت سود سهام استفاده کنند.
در حالی که پرداخت سود سهام یک مفهوم منطقی به نظر می‌رسد، اما با سهم عادلانه‌ای از ریسک همراه است. هنگامی که یک شرکت متعهد به پرداخت سود سهام می‌شود، ممکن است بازگشت به حالت قبل بسیار دشوار باشد. هنگامی که شرکت‌ها درآمد کمی پیدا می‌کنند، ممکن است مجبور شوند سود سهام را کاهش داده یا حذف کنند. این کار ممکن است سیگنالی بسیار منفی به بازار دهد و اگر سرمایه‌گذاران نگران تا حد معینی به فروش سهام خود ادامه دهند، این روند می‌تواند تأثیر مخربی بر قیمت سهام شرکت نیز داشته باشد.
بخش‌های سهام فهرست شده در زیر به دلیل داشتن سهام سود پرداخت متعدد شناخته شده هستند:
- خدمات رفاهی: تأمین‌کنندگان برق، آب و گاز طبیعی
- انرژی: تأمین‌کنندگان نفت و گاز طبیعی
- مخابرات: ارائه‌دهندگان شبکه و خدمات بی‌سیم
- کالاهای اساسی مصرف‌کننده: محصولات خانگی، دارو، غذا/نوشیدنی، تنباکو و الکل.
- مشاور املاک: صندوق سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs)، تجاری، مسکونی
معامله گران و سرمایه‌گذاران می‌توانند از صفحه‌نمایش سهام IG برای فیلتر کردن بازارهای سهام جهانی و بخش‌های خاص برای یافتن بهترین سهام سود پرداخت استفاده کنند فیلتر بر اساس: ارزش بازار، سود هر سهم (EPS)، بازده سود سهام و نسبت P/E معمولی در میان سایر موارد.
سود سهام چه زمانی پرداخت می‌شود؟
سود سهام در «تاریخ پرداخت» مشخص شده توسط شرکت صادرکننده سود، اما فقط به سهامداران واجد شرایطی که قبل از «تاریخ تقسیم سود سابق» مالک سهام بودند، پرداخت می‌شود. روند این کار به شرح زیر است:
- تاریخ اعلامیه: این تاریخی است که هیئت‌مدیره قصد خود را برای پرداخت سود اعلام می‌کند. همچنین هیئت‌مدیره تاریخ ثبت و تاریخ پرداخت را اعلام خواهد کرد.
- تاریخ تقسیم سود (ex-div): اولین روزی است که سهام بدون حق دریافت سود معامله می‌شود. هر کسی که سهام را از این روز به بعد خریداری کند، سود سهام اخیر را دریافت نخواهد کرد، اما اگر سهام را حداقل تا تاریخ تقسیم بعدی حفظ کند، واجد شرایط سود سهام آینده خواهد بود.
- تاریخ ثبت: تاریخ ثبت تاریخی است که شرکت دقیقاً چه سهامدارانی واجد شرایط سود سهام را ثبت می‌کند. دلیل اینکه تاریخ ثبت یک روز کاری پس از تاریخ تقسیم است این است که تسویه سهام دو روز طول می‌کشد (T+2) تا در دفتر ثبت شرکت منعکس شود. بنابراین، کسانی که یک روز قبل از تاریخ تقسیم سهام مالک سهام بودند، روز بعد از تاریخ تقسیم، واجد شرایط سود ثبت می‌شوند.
- تاریخ پرداخت: این تاریخی است که پول به سهامداران شرکت پرداخت می‌شود و معمولاً چند هفته پس از تاریخ ثبت است.
سرمایه‌گذاری بر روی سود سهام چیست؟
در این نوع سرمایه‌گذاری بر روی سهامی سرمایه‌گذاری می‌شود که در آینده به شما سود پرداخت خواهد کرد. سود بازگشتی سهام بخشی از درآمد شرکت است که به سهامداران پرداخته می‌شود. سرمایه‌گذاران با داشتن بخشی از سهام این شرکت مبلغی را دریافت می‌کنند.
سرمایه‌گذاری بر روی سود سهام مستلزم تحقیقاتی کامل برای تصمیم‌گیری بهینه است. این سهام معمولاً سودی دوره‌ای دارند که بسته به نوع شرکت زمان آن‌ها متفاوت است.
چرا باید بر روی سود سهام سرمایه‌گذاری کنید؟
سرمایه‌گذاری بر روی سهام سود سهام می‌تواند راهی جذاب برای سرمایه‌گذاران باشد تا به رشد بلندمدت ثروت برسند:
- جریان درآمد اضافی و منظم.
- سود سهام بازگشتی اغلب به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام (DRIP) استفاده کنند، به این معنی که سرمایه‌گذاران می‌توانند از سود این سهام برای افزودن به سرمایه خود در همان سهام استفاده کنند. بسیاری از کارگزاران چنین خدماتی را ارائه می‌دهند. سرمایه‌گذاری دوباره در این سهام به سرمایه‌گذاران اجازه‌ی خرید سهام با قیمت متفاوت را می‌دهد.
- در مواقع رکود بازار، سود سهام ممکن است عنصری تقویتی برای کاهش قیمت سهام باشد، زیرا سود سهام‌پرداخت ممکن است همچنان در این دوره‌های فروپاشی بازار به سرمایه‌گذاران پرداخت شود. با این حال، باید توجه داشته باشید که سود سهام تضمین شده نیست – و شرکت‌ها مجبور نیستند به پرداخت آن‌ها در آینده ادامه دهند، به‌ویژه اگر دچار مشکل شده و در عوض ترجیح دهند پول نقد در دست داشته باشند.
5 نکته مهم که باید قبل از سرمایه‌گذاری در سود سهام در نظر داشته باشد
۱. اهداف سرمایه‌گذاری
هر سرمایه‌گذار باید اهداف مالی خاصی را در ذهن داشته باشد. این اهداف شامل ریسک‌پذیری، منابع مالی و افق زمانی سرمایه‌گذاری است. درک اهداف سرمایه‌گذاری برای انتخاب مناسب گزینه‌های سرمایه‌گذاری – در این مورد سود سهام – ضروری است.
-
انتخاب سود سهام پرداخت
انتخاب سهام دارای سود می‌تواند کار سختی باشد. نسبت‌های بازار می‌توانند اطلاعات مهمی را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهند. این کار می‌تواند به سرمایه‌گذار در شناسایی سهام ارزشمند و در حال رشد کمک کند و همچنین امکان مقایسه بین سهام و بخش‌های آن یا ارزش بازار این سهم‌ها را فراهم کند.
-
سود صندوق‌های قابل معامله
سرمایه‌گذاری در سهام سودپرداخت تنها به معنای خرید جداگانه‌ی سهام نیست. برای سرمایه‌گذاری بر روی این نوع سهام می‌توانید از صندوق‌های قابل معامله‌ی سود پرداخت کمک بگیرید. با این حال باید همواره اجزای این صندوق‌ها را در نظر داشته باشید تا از برخورداری آن‌ها از شرایط لازم مدنظرتان اطمینان بیابید؛ به خصوص که برخی از این صندوق‌ها شامل موارد اضافی دیگری مانند اوراق قرضه، کالا و… نیز هستند.
-
سابقه‌ی سود
انتخاب سهامی صرفاً با بالاترین سود تقسیمی ممکن است یک انتخاب کاملاً درست به نظر برسد، با این حال، عامل مهم‌تر، قدرت و چشم‌انداز کلی شرکت است. یک شرکت ممکن است سود سهام زیادی داشته باشد، اما در عین حال آینده‌ی روشنی نداشته باشد. این امر می‌تواند باعث شود که شرکت در آینده از سود خود بکاهد یا حتی از پرداخت سود خود صرف نظر کند. این امر اهمیت تحقیق و تجزیه و تحلیل مناسب تکنیکال را به جای اینکه صرفاً به دنبال بیشترین سود ممکن باشید، نشان می‌دهد.
تهیه فهرستی از سود سهام پربازده می‌تواند نقطه شروع خوبی باشد، پس از آن، بررسی عمیق هر شرکت به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا سهامی را که ممکن است برای خرید مناسب باشد و سهامی که مناسب نیست را بررسی کنند.
-
هزینه‌های کارگزاری و گزینه‌های سرمایه‌گذاری مجدد
انتخاب مناسب‌ترین کارگزار موضوعی است که اغلب نادیده گرفته می‌شود، اما این کار می‌تواند بر سهولت معاملات، هزینه و راحتی سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد. استفاده از پلتفرمی که رابط کاربری آسانی دارد برای جلوگیری از سردرگمی اهمیت بالایی دارد.
هزینه‌ها نقش مهمی را در این بین ایفا می‌کنند؛ زیرا هزینه‌های کمیسیون می‌تواند بازدهی بالقوه را کاهش دهد، بنابراین قبل احراز هویت، در مورد کارگزاران احتمالی تحقیق کنید. سرمایه‌گذاران باید بدانند که سرمایه‌گذاری سهام از نظر انواع سفارش، نقد شوندگی در بازار سهام، زمان و حجم معاملات چگونه کار می‌کند. این مفاهیم ساده به سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری‌های صحیح کمک می‌کنند.
همان‌طور که قبلاً ذکر شد، سرمایه‌گذاری مجدد در سود سهام (DRIP) می‌تواند نقش مهمی در این استراتژی سرمایه‌گذاری داشته باشد. بسیاری از کارگزاران این خدمات را ارائه نمی‌دهند، بنابراین حتماً از کارگزار یا کارگزاران احتمالی خود در مورد این خدمات صحبت کنید.
نحوه‌ی سرمایه‌گذاری بر روی سود سهام
درک نحوه‌ی کارکرد سهام سود پرداخت مهم است اما استفاده از این دانش است که می‌تواند پیچیده باشد. مثال فرضی زیر یک نسخه ساده شده از نحوه‌ی تجزیه و تحلیل سود سهام است:
دو سهم در بخش اقتصادی:
| سهام | قیمت سهم | درصد تغییر | سود | بازده سود | نسبت P/E | نسبت بازگشت | رشد سود در ۳ سال |
| شرکت A | 26.84$ | (3.03%) | 2.04$ | 7.60% | 9.48 | 46.58% | 9.83% |
| شرکت B | 10.98$ | (4.27%) | 0.71$ | 6.47% | 8.62 | 51.08% | 1.08% |
داده‌های بالا در سایت‌های مختلف قابل دسترسی هستند. داده‌ها را در یک بخش و نوع مشابه در نظر بگیرید.
بازده سود
در مثال بالا، قیمت سهام شرکت A تقریباً ۲/۴ برابر شرکت B است. این به معنای سودی ۲/۸ برابری است؛ بنابراین، شرکت B با توزیع سود سهام اخیر، بازده سود بیشتری را بر اساس شرایط درصدی نشان داده است.
بازده سود سهام بالاتر همیشه به گزینه‌های جذاب سرمایه‌گذاری ختم نمی‌شود، زیرا این ارقام ممکن است با کاهش قیمت سهام افزایش یابد. به نظر نمی‌رسد این مورد در این مثال صدق کند زیرا از درصد تغییر YTD مشخص است که قیمت سهام شرکت A و B با وجود نزولی بودن بازهم برتری سهام A را می‌نماید.
حال سؤال اصلی این است که چه انتظاری از آینده‌ی این دو شرکت می‌رود و کدام‌یک امکان رشد بیشتری را دارد.
نسبت P/E
نسبت P/E هر دو شرکت مشابه و شرکت A کمی بالاتر است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای هر دلار درآمد شرکت A مبلغ بیشتری را پرداخت می‌کنند. این ممکن است به دلیل بازده سود بیشتر باشد یا شاید سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که شرکت A در مقایسه با شرکت B، پتانسیل رشد بیشتری داشته باشد. به یاد داشته باشید که نسبت P/E صرفاً تصویری از قیمت سهام یک شرکت تقسیم بر درآمد آن است و بنابراین، تنها یک قطعه از پازل را ارائه می‌دهد.
نسبت پرداخت
نسبت‌های پرداختی نیز مشابه است و شرکت B به طور نامحسوسی شرکت A را کنار زده است. این درصدها به سرمایه‌گذاران می‌گوید که چه مقدار از درآمد شرکت صرف سود سهام می‌شود. نسبت پرداخت بسیار بالا ممکن است نگران‌کننده باشد زیرا می‌تواند عدم تمایل شرکت برای شروع طرح‌های رشد و گسترش را نشان دهد.
رشد سود سهام سالانه
آخرین معیار در این مثال به رشد سود سهام در سال توجه دارد که نشان می‌دهد شرکت A (9.83٪) در این معیار بسیار جلوتر از شرکت B (1.08٪) است. این موضوع، همراه با بازده سود سهام بالاتر همراه با تغییرات قابل مقایسه YTD و نسبت‌های P/E مشابه، ممکن است شرکت A را تنها با توجه به این چند فاکتور، گزینه جذاب‌تری به نظر برساند.
با این حال، باید توجه داشت که ملاحظات متعدد دیگری نیز وجود دارد که باید در هنگام سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود، مانند مدیریت شرکت، انتظارات رشد، قرارگیری در بازار و غیره.
با هر تصمیم مالی، سرمایه‌گذاران باید از مدیریت ریسک مناسب اطمینان حاصل و مطابق با وضعیت مالی خود کار کنند. با در نظر گرفتن این موضوع، بررسی موقعیت کلی بازار و عوامل محرک‌های بالقوه جهانی (اقتصادی و سیاسی) برای سرمایه‌گذاری مناسب نیز مهم است.
سؤالات متداول
آیا همه سهام سود پرداخت می‌کنند؟
نه، چنین چیزی واقعیت ندارد. بسیاری از شرکت‌های جوان در حال رشد ممکن است سود سهام پرداخت نکنند و در عوض تصمیم بگیرند این درآمدها را دوباره در شرکت برای رشد آینده سرمایه‌گذاری کنند. سهامی که سود پرداخت می‌کنند اغلب بالغ‌تر دیده می‌شوند و ممکن است نیازی به سرمایه‌گذاری مجدد در تجارت به اندازه سهام جوان‌تر نداشته باشند.
چه چیزی من را از خرید سهام قبل از تاریخ تقسیم سود برای دریافت سود و فروش سهم در تاریخ تقسیم برای سود سریع باز می‌دارد؟
سرمایه‌گذاران در هنگام تحقیق تعدادی روش را برای ارزش‌گذاری یک سهام در نظر می‌گیرند. یکی از این روش‌ها، مدل تنزیل سود است که سود سهام آینده را پیش‌بینی می‌کند و آن‌ها را برای رسیدن به ارزش روز تنزیل می‌کند. بنابراین، زمانی که سود کمتری برای دریافت وجود داشته باشد، بازار آن را قیمت‌گذاری می‌کند و در نتیجه قیمت سهم در تاریخ تقسیم تقریباً برابر با مقدار سود هر سهم کاهش می‌یابد.
مثال: شرکت X یک روز قبل از تاریخ تقسیم اول با قیمت 10.20 دلار معامله می‌شود و برای هر سهم 0.20 دلار سود سهام صادر می‌کند. در تاریخ تقسیم (اولین روزی که سهام بدون حق سهامدار برای دریافت سود معامله می‌شود) احتمالاً سهام حدود 10 دلار معامله می‌شود تا به این واقعیت توجه شود که سهامدار حق پرداخت 0.20 دلار اضافی را ندارد.