ارتباط قیمت طلا با انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده آمریکا

انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده تمایلی تاریخی برای تأثیرگذاری بر بازارهای مالی دارد، زیرا تغییر در رهبری اغلب باعث تغییر در سیاست‌های مالی می‌شود.  در مورد تحلیل قیمت طلا، از زمانی که رئیس‌جمهور Richard Nixon اقداماتی را برای پایان دادن به سیستم Bretton-Woods در سال 1971 انجام داد، واکنش‌های بیشتری را در چشم‌انداز اقتصاد کلان داشته‌ایم.

تاثیرات تاریخی انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا بر قیمت طلا

با این حال، با نگاهی به تاثیرات تاریخی انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا شواهد کمی از رابطه خطی بین قیمت طلا و نتیجه انتخابات صرف‌نظر از حزب شاهد هستیم. شمش طلا در دوران Clinton دچار چالش بود، در حالی که این فلز گران‌بها در سال 2011 در زمان ریاست‌جمهوری Obama در کاخ سفید به رکورد بالایی دست یافت. همین امر را می توان در مورد نامزدهای جمهوری‌خواه گفت زیرا قیمت طلا در دوران Regan ضعیف شد، اما در دو دوره ریاست‌جمهوری George W. Bush افزایش یافت.

تلاش برای نسبت دادن واکنش خاصی از بازار بر اساس وابستگی‌های حزبی یک نامزد، عملی بیهوده است؛ به ویژه زمانی که عوامل فاندامنتال خارجی مانند عوامل فصلی و چرخه‌های اقتصادی در نظر گرفته شوند. بسیاری از مشاهدات متضاد را می توان در حکومت‌های مختلف شاهد بود، زیرا بازارهای مالی در طول دوره‌های ریاست‌جمهوری مختلف شاهد حباب‌ها و سقوط‌ها بوده‌اند.

با این وجود، یکی از مشاهداتی که باید در مورد وضعیت منحصر به فرد فعلی در نظر گرفته شود این است که قیمت طلا در قرن بیست و یکم نوسانات بیشتری پیدا کرده است و باید دید که آیا این روند برای انتخابات 2020 باقی خواهد ماند یا خیر، زیرا شوک اقتصادی ناشی از همه‌گیری کووید 19 چشم‌اندازه کلان اقتصادی را بهم ریخته است.

منبع: Bloomberg

دنبال کردن عملکرد قیمت طلا در طول سال‌های انتخابات ممکن است با نگاهی به میانگین عملکرد در سال قبل و بعد از انتخابات از سال 1980، اوضاع را تا حدودی روشن کند. این مطالعه نشان‌دهنده افزایش قیمت این فلز گران‌بها (خط قرمز) در ابتدای سال است که در نیمه دوم به اوج خود رسیده و در ماه نوامبر روند کاهشی داشته است.

سال 1980، Ronald Regan

منبع: Bloomberg

در سال 1980، قیمت طلا در ژانویه به 850 دلار (سقف جدید) رسید، زیرا فدرال رزرو تحت ریاست Paul Volcker در تلاش بود تا نرخ‌های بهره ایالات متحده را به 20 درصد برساند تا تورم را مهار کند، اما پیشرفت کوتاه‌مدتی حاصل شد و این فلز گران‌بها در ماه مارس به پایین‌ترین سطح سال 1980 (482 دلار) رسید.

شمش طلا قبل از انتخابات 4 نوامبر بهبود یافت و بالای 600 دلار معامله شد، اما در باقی‌مانده سال تثبیت شد و حدود 590 دلار را تا سال 1981 نگه داشت.

1984، Ronald Regan

منبع: Bloomberg

در سال 1984، قیمت طلا برای مدت کوتاهی حدود 400 دلار در ماه مارس معامله شد، زیرا فدرال رزرو نرخ بهره را دوباره به بالای 10 درصد رساند و Volcker پس از نامزد شدن برای دومین دوره در سال 1983 همچنان در راس کار باقی ماند.

 شمش به تدریج در ماه‌های بعد ضعیف شد و انتخابات تاریخ 6 نوامبر هم برای حمایت از این فلز گران‌بها کار چندانی نکرد، با اینکه Ronald Regan برای دومین دوره منتخب ریاست‌جمهوری بود. به نوبه خود، قیمت طلا پس از انتخابات 1984 به پایین آمدن خود ادامه داد تا به کمترین میزان سالانه (308 دلار) در دسامبر برسد.

1988، George Bush

منبع: Bloomberg

در سال 1988، قیمت طلا در ژانویه به بالاترین حد سالانه (482 دلار) رسید، اما در سپتامبر به زیر 400 دلار سقوط کرد زیرا نرخ وجوه فدرال قبل از انتخابات 8 نوامبر افزایش یافت و بانک مرکزی ایالات متحده هم به رهبری Alan Greenspan پیش برده میشد که توسط Regan در سال 1987 نامزد شد. پیروزی Bush تأثیر چندانی بر قیمت طلا نداشت، به طوری که شمش طلا در طول باقی‌مانده سال تا پایان سال 1988 حدود 410 دلار معامله شد.

1992، Bill Clinton

منبع: Bloomberg

در سال 1992، شمش طلا تا مارس بالای 350 دلار باقی ماند، با این که این فلز گرانبها در نیمه اول سال ضعیف شد، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به دنبال رکود در اوایل دهه 1990 به چرخه کاهش نرخ خود پایبند باقی ماند.

Greenspan پس از انتصاب مجدد Bush در سال 1991 به کاهش نرخ بهره آمریکا قبل از انتخابات 3 نوامبر ادامه داد، اما قیمت طلا پس از پیروزی Clinton در ریاست‌جمهوری تحت فشار باقی ماند و این فلز گران‌بها تنها چند روز پس از انتخابات به پایین‌ترین سطح سالانه خود (332 دلار) رسید.

طلا تا پایان سال در محدوده باریکی ترید شد و قیمت طلا در پایان سال 1992 حدود 335 دلار بود.

1996، Bill Clinton

منبع: Bloomberg

در سال 1996، طلا در سه ماهه اول به بالای 400 دلار صعود کرد زیرا کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ‌های بهره ایالات متحده را بدون تغییر نگه داشت و Greenspan پس از انتصاب مجدد برای سومین دوره در اوایل سال توسط Clinton همچنان در راس FOMC قرار داشت.

با این حال، قیمت طلا در طول باقیمانده سال زیر 400 دلار باقی ماند، حتی با وجود اینکه Clinton برای دومین بار پیروز شد، شمش به سرعت پس از انتخابات 5 نوامبر عقب‌نشینی کرد و در سال 1996 حدود 368 دلار بسته شد.

2000، George W. Bush

منبع: Bloomberg

در سال 2000، قیمت طلا در آغاز سال بهبود یافت، هر چند FOMC به چرخه افزایش نرخ خود از سال 1999 ادامه داد و فلز گران‌بها در فوریه بالای 300 دلار معامله شد.

با این حال، قیمت شمش در سه ماهه‌های آینده کاهش یافت، هرچند FOMC آخرین افزایش نرخ خود را در ماه می اعمال کرده بود و این فلز گران‌بها تنها چند روز پس از انتخابات 7 نوامبر به پایین‌ترین سطح سالانه خود (264 دلار) رسیده بود. قیمت طلا تا پایان سال 2000 تا حدود 272 دلار افزایش یافت زیرا Greenspan، رئیس فدرال رزرو که پس از انتصاب مجدد توسط Clinton، چهارمین دوره ریاست خود را سپری می‌کرد، نرخ‌های بهره آمریکا را در حالت ثابت نگه داشت.

2004، George W. Bush

منبع: Bloomberg

در سال 2004، طلا در سه ماهه اول تا 426 دلار معامله شد، زیرا فدرال رزرو نرخ بهره ایالات متحده را روی 1٪ نگه داشت، اما قیمت طلا در موارد بسیاری قبل از انتخابات دوم نوامبر Greenspan که داشت دوره پنجم خود را می‌گذراند به زیر 400 دلار سقوط کرد. Greenspan در دوره پنجم پس از انتصاب مجدد توسط George W. Bush، افزایش نرخ را در نیمه دوم سال آغاز کرد. قیمت طلا پس از پیروزی Bush در دومین دوره ریاست‌جمهوری افزایش یافت و شمش به بالاترین میزان سالانه (456 دلار) در دسامبر رسید.

2008، Barack Obama

منبع: Bloomberg

تاریخ 4 نوامبر سال 2008

در سال 2008، قیمت طلا برای مدت کوتاهی به بالای 1000 دلار در ماه مارس صعود کرد، زیرا FOMC نرخ‌های بهره ایالات متحده را در واکنش به بحران مسکن پایین آورد، اما با وجود اعلام دو کاهش نرخ در ماه اکتبر توسط بانک مرکزی تحت ریاست Bernanke، قبل از انتخابات 4 نوامبر تا 721 دلار معامله می‌شد. طلا تنها چند روز پس از پیروزی Obama در انتخابات به پایین‌ترین حد سالانه خود (712 دلار) رسید و شمش در باقی‌مانده سال بهبود یافت و در سال 2008 با حدود قیمت 882 دلار به پایان رسید.

2012، Barack Obama

منبع: Bloomberg

تاریخ 6 نوامبر سال 2012

در سال 2012، قیمت طلا کمی بالاتر از 1600 دلار آغاز شد و در ماه فوریه به 1781 دلار رسید، اما در نهایت با وجود اینکه FOMC نرخ بهره آمریکا را نزدیک به صفر نگه داشت، در ماه می به پایین‌ترین حد سالانه (1540 دلار) رسید. قیمت طلا قبل از انتخابات 6 نوامبر بهبود یافت و به بالای 1700 دلار رسید، اما علیرغم پیروزی Obama در دور دوم ریاست‌جمهوری، شاهد بازگشت قیمت بودیم و این فلز گران‌بها سال را در حدود 1675 دلار به پایان رساند.

2016، Donald Trump

منبع: Bloomberg

تاریخ 8 نوامبر سال 2016

در سال 2016، قیمت طلا در سال زیر 1100 دلار آغاز شد زیرا FOMC به رهبری Janet Yellen نرخ بهره ایالات متحده را در پایان سال 2015 افزایش داد، اما طلا در جولای تا 1366 دلار ترید شد زیرا بانک مرکزی نرخ وجوه فدرال را در یک نرخ نگه داشت (محدوده 0.25٪ تا 0.50٪). با این حال، قیمت طلا در آستانه انتخابات 4 نوامبر به زیر 1300 دلار سقوط کرد و با اینکه پیروزی Donald Trump کمک چندانی به حمایت از این فلز گران‌بها نکرد، شمش در پایان سال حدود 1148 دلار بسته شد.

سخن نهایی

از زمان فروپاشی سیستم Bretton-Woods، عوامل فاندامنتال مختلفی را می‌توان به تغییرات قیمت طلا نسبت داد، اما نگاهی به جدول زمانی انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده شواهد کمی از رابطه خطی بین شمش و وابستگی به حزب ارائه می‌دهد. پس می‌توان گفت این فلز گران‌بها به محیط اقتصاد کلان پاسخگوتر و مربوط‌‌تر شده است.